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“失速”！“建材巨头”金隅集团年亏36亿元丨财报不雅察
开端：中国房地产报
如今，这家领有70年历史、金钱超2600亿元的老牌国企，正堕入“营收下滑、亏本扩大”的双重窘境。
中房报记者 许倩丨北京报说念
千亿级“建材巨头”金隅集团，交出了一份颇令商场失望的年度成绩单。
财报数据自大，2025年，金隅集团已毕营业收入911.13亿元，同比大幅下滑17.7%；包摄母公司净利润为-10.09亿元，同比大降81.83%；扣除非频繁性损益后包摄母公司净利润为-35.88亿元，同比下降25.5%。
金隅集团方面暗示，事迹亏本的中枢原因在于“建材及房地产业务均处于行业下行周期”。
更令东说念主担忧的是，归母净利润与扣非归母净利润之间收支25.79亿元，这一差额接近于公司全年变卖金钱的限制。2025年，金隅集团非频繁性损益达25.79亿元，其中非流动性金钱搞定损益达20.03亿元，同比增多8.34亿元。这意味着，若非靠“卖金钱”续命，账面亏本将纷乱于此。
动作国内水泥行业龙头、北京地区中枢性产设备商，金隅集团曾是被成本商场追捧的“白马股”。如今，这家领有70年历史、金钱超2600亿元的老牌国企，正堕入“营收下滑、亏本扩大”的双重窘境。
而这背后，远非周期波动所能评释，一场故态复萌的筹画危急正在悄然显现。
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需求下滑，盈利大幅压缩
金隅集团前身为建树于1955年的北京市原建材工业局，现为寰宇第三洪水泥集团，亦是京津冀地区最大的一体化绿色建材供应商。
其中枢业务为“建材+地产”双板块出手，建材板块以水泥、新式建材为主，地产板块聚焦房地产设备与物业投资，这套“双轮出手”状态曾让企业在行业上行期收货丰厚红利，如今却反成累赘。
地产板块当先下滑。财报自大，2025年公司地产板块主营业务收入114.98亿元，同比大减64.88%；利润总数为-1.86亿元，同比减少13.39亿元，由盈转亏且亏本。
公司全年计提种种减值准备共计16.97亿元，包括应收账款减值1.83亿元、信用减值1.83亿元、存货跌价8.42亿元、固定金钱减值6.73亿元。
其中，应收账款减值准备主要波及建筑工程及产品建材业务、水泥及混凝土干系业务、地产设备业务等。
更值得暖热的是，房地产行业调整正加快向建材板块传导。建材业务需求高度依赖本身地产边幅及京津冀商场，跟着新开工边幅暴减，建材需求大幅下滑，炒股配资门户盈利空间被压缩。
数据自大，2025年，金隅集团新式绿色建材板块已毕主营业务收入795.8 亿元，同比微增1.68%，但利润仅为2.18 亿元。水泥销量7332万吨，同比下降2.85%。
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债务压顶 ，“扭亏”用功
金隅集团还是无间多年堕入亏本。2024年，金隅集团党委文书、董事长姜威武曾暗示，要在亏本治理上寻变量，把治亏扭亏动作头等大事。
然则，2024年度公司归母净利润亏本5.55亿元，而2023年同期为盈利2526.28万元，由盈转亏。扣除非频繁性损益后净利润则自2022年起就无间为负，4年累计亏本达89.65亿元。
令东说念主暖热的是，在还是录得亏本的情况下，金隅集团仍在加码拿地。2024年下半年，公司接连在北京十八里店、丰台丰科园和通州土桥以底价竞得3宗地块，系数斥资102.76亿元。2025年6月，又以33.64亿元拿下海淀区一宗地块。这些动作自大出公司试图依靠地产销售扭转地点的伏击性。
关于2025年拿地筹划，金隅集团顾问层曾暗示，公司聚焦经济复苏情况好、东说念主口净流入、房地产商场呈现企稳态势的城市，如北京、上海等地，接管中枢热点地块隆重审慎投资。
扫尾2025年末，金隅集团地皮储备权力总面积546.37万闲居米，持有高级写字楼、生意、产业园区等投资物业总面积272.5万闲居米，空洞平均出租率75%。
但与此同期，金隅集团短期偿债债务压力巨大。扫尾2025年末，公司短期借债256.8亿元，一年内到期非流动欠债252.5亿元，而账面货币资金仅为162.2亿元，资金缺口达347亿元。
宏泰配资关于2026年的房地产业务，金隅集团在年报中暗示，将向“精设备、强运营、优处事”转型，相持改善性住房和保险性住房并重，深度参与城市更新，把捏“三大工程”竖立机遇，拓展房地产发展新旅途。
高盛瞻望，金隅集团从2025年起鸠合3年将录得频繁性筹画亏本，但若行业加强对未经授权产能的适度，水泥价钱有望企稳回升；房地产设备业务利润趋势也将在2026年及以后趋于瓦解。
尽处事迹亏本，金隅集团仍公告，拟向整体鼓励每10股派发现款股利0.5元。自2011年上市以来，公司累计现款分成已达78.25亿元。
扫尾2026年4月2日收盘，金隅集团A股报收1.76元/股，当日下降1.68%，总市值已缩水至187.9亿元。动态市盈率为-18.62，市净率仅0.46，股价已跌破每股净金钱，果决反应了投资者对公司远景的悲不雅预期。
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