国华通配资 PTA：印度阶段性零关税利好PTA出口

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

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　　卓创资讯分析师安光

　　【导语】为缓解中东地缘冲破激勉的各人供应链中断，2026年4月2日至6月30日，印度对部分化学品的入口关税降至零，其中包含PTA。印度是中国主要的PTA出口买卖伙伴，预估PTA出口量将增多。

　　印度对部分入口化学品阶段性零关税

　　2026年4月2日至6月30日，印度对部分化学品的入口关税降至零。因为中东地缘冲破导致原油海运不畅，导致亚洲石化企业减产，为保证印度国内供应安详并安详制造业资本，印度主动实行入口零关税，以扩猛入口，安详其供应链。

　　印度是中国主要的PTA出口买卖伙伴，印度BIS认证是印度标准局（Bureau of Indian Standards，简称BIS）颁发的居品认证，中国PTA企业的BIS在2023年6月到期，中国对印度的PTA出口量一度彰着下降，2025年11月印度才取消中国PTA企业的BIS，2025年11月开动中国对印度的PTA出口量再度回升。2025年11月至2026年2月，中国出口印度PTA33.04万吨，占中国PTA出口总量的25%。2026年1-2月中国出口印度PTA12.8万吨，占中国PTA出口总量的21%。

　　预期：中国PTA出口量增多但幅度受限

　　利好成分：印度阶段性零关税缩短印度入口PTA资本

　　当今印度对中国PTA的关税在3%阁下，阶段性零关税缩短印度入口PTA资本，同期增强了中国PTA出口的竞争力。3月PTA月均加工费205元/吨，较2月下降50%。205元/吨无法遮掩PTA物耗资本，海外PTA安装中老旧的小安装居多，PTA低加工费利空海外老旧PTA安装，而国内PTA安装多为大型新安装，资本上风利于PTA出口。

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　　利好成分：印度PTA新产能延期投产入口需求仍存

　　印度PTA新产能仍无明确的投产日历，对中国PTA的刚需仍在。此前阛阓东说念主士响应2月20日在印度某会议上，GAIL的东说念主士默示其PTA新产能可能在4月投产。但当今该PTA新产能仍无投产音书，中东地缘冲破升级，上海股票配资原油物流不畅，亚洲石化企业多数减产，PX供应减少，且PTA分娩亏空，预估印度PTA新产能延期投产，印度原土PTA供应量未能依期增多，利好中国PTA出口。

　　利空成分：中国PTA安装皆集磨真金不怕火 PTA产量将下降

　　2026年二季度中国PTA安装权术皆集磨真金不怕火，国内PTA产量下降，PTA加工费将回升，可能门径中国PTA出口量的高度。一方面恰逢部分一体化安装全厂大修，一方面3月PTA加工费偏低且担忧二季度地缘冲破导致PX供应不及，4-6月权术磨真金不怕火PTA产能1950万吨，另外有500万吨PTA安装尚需存眷PX供给情况，也存在泊车可能。4-5月除了亚洲多套PX安装存在权术磨真金不怕火预期，加以霍尔木兹海峡问题，激勉真金不怕火厂贪图性降负，PX减停产幅度或将相应扩大，供应端缩量彰着。预估4月PTA月产量回落至603万吨阁下，较3月下降67万吨。担忧权术外的减停产增多，预估5-6月PTA月产量在610-630万吨之间。预估二季度PTA从累库存转为去库存，供应压力下降，可能导致PTA出口量回升幅度受限。

　　影响：出口量上升利于PTA去库存

　　PTA出口量上升，利于PTA去库存，提振阛阓心态，撑握PTA现货基差飞腾。去库存预期之下，4月下旬的主港货源报盘在两个交游日内飞腾了30元/吨，若是后期权术外的PTA安装减停产增多且PTA出口量高于阛阓预期，将络续推涨PTA现货基差。